Das neue Altersvorsorgedepot finden wir grundsätzlich richtig gut. Endlich soll staatlich geförderte Altersvorsorge stärker mit Fonds und ETFs verbunden werden können – ohne die starren Garantien, die in der Vergangenheit häufig Rendite gekostet haben.
Und auch die Förderung kann sich sehen lassen: Wer jährlich 1.800 Euro Eigenbeitrag einzahlt, kann bis zu 540 Euro Grundzulage pro Jahr erhalten. Dazu können – abhängig von Einkommen und persönlicher Situation – weitere steuerliche Vorteile kommen.
540 Euro vom Staat? Klingt nach einer ziemlich einfachen Entscheidung.
Ganz so einfach ist Altersvorsorge leider – oder vielleicht zum Glück – nicht.
Ein kleines Beispiel
Nehmen wir einen Anleger, der über 30 Jahre monatlich 150 Euro, also 1.800 Euro im Jahr, für seine Altersvorsorge zurücklegt. Vereinfacht rechnen wir:
| Altersvorsorgedepot | Freies Fondsdepot | |
| eigener Beitrag | 1.800 € p.a. | 1.800 € p.a. |
| staatliche Grundzulage | bis zu 540 € p.a. | – |
| jährliche Anlage | 2.340 € | 1.800 € |
| angenommene Rendite | 5,0 % | 5,5 % |
| Vermögen nach 30 Jahren | ca. 159.000 € | ca. 134.000 € |
Auf den ersten Blick ein klarer Sieg für das Altersvorsorgedepot. Und tatsächlich: Die Förderung wirkt. Hinzu kann noch ein steuerlicher Vorteil kommen. Bei beispielsweise 35 Prozent Grenzsteuersatz könnte in unserem vereinfachten Beispiel zusätzlich zur Zulage eine Steuerersparnis von rund 280 Euro pro Jahr entstehen. Das ist attraktiv. Aber jetzt kommt der Teil, der bei vielen einfachen Vergleichen gerne vergessen wird.
Entscheidend ist nicht nur, was mit 65 auf dem Konto steht
Altersvorsorge endet schließlich nicht am ersten Rententag. Die viel spannendere Frage lautet: Was bekomme ich anschließend tatsächlich netto aus meinem Vermögen heraus?
Beim geförderten Altersvorsorgedepot werden die späteren Leistungen grundsätzlich nachgelagert versteuert. Unterstellen wir für unser Beispiel im Ruhestand einen persönlichen Einkommensteuersatz von 30 Prozent, dann werden aus 700 Euro steuerpflichtiger Bruttorente vereinfacht rund 490 Euro netto.
Beim privaten Fondsdepot funktioniert die Besteuerung anders. Hier wird nicht die gesamte Entnahme mit Einkommensteuer belastet. Steuerpflichtig sind grundsätzlich die entstandenen Kapitalerträge. Darauf fällt im Regelfall Kapitalertragsteuer in Höhe von 25 % an – bei Aktienfonds kommen zudem steuerliche Besonderheiten wie die Teilfreistellung hinzu.
Das freie Depot startet in unserem Beispiel also zwar mit weniger Kapital, hat später aber einen steuerlichen Vorteil bei der Entnahme.
Was ist also mit der Rendite nach Steuer im Ruhestand?
Das wird häufig unterschätzt. Nehmen wir an, beide Vermögen könnten in der Auszahlungsphase noch durchschnittlich 4,5 Prozent jährlich erwirtschaften. Aus dem privaten Depot mit rund 134.000 Euro ließen sich bei einem geplanten Kapitalverbrauch über 30 Jahre rechnerisch rund 680 Euro monatlich vor Steuern entnehmen. Da davon wiederum nur der jeweilige Gewinnanteil steuerpflichtig ist, liegt der tatsächliche Steuerabzug deutlich unter dem Steuerabzug bei der Zahlung/Rente aus dem AVD. Eine Nettorente von ca. 600 Euro ist da eine realistische Größe. Da die Besteuerung beim AVD gerne auch 3 Mal so hoch sein kann, ist der Renditevorteil dann eindeutig plötzlich auf der Seite des freien Depots.
Wenn aber lebenslange Rente gewünscht wird und man auch tatsächlich so richtig alt wird, kann diese natürlich auch sehr beruhigend sein. Und genau das ist wichtig. Eine lebenslange Rente hängt nicht nur von den vorhandenen 159.000 Euro ab, sondern unter anderem auch von:
- Rentenfaktor
- Kosten
- Lebenserwartung
- Kapitalanlage während der Rentenphase
- Bedingungen des jeweiligen Anbieters
Und plötzlich sind 540 Euro Förderung nicht mehr die ganze Geschichte
Genau deshalb halten wir wenig davon, das neue Altersvorsorgedepot nur anhand einer einzigen Zahl zu bewerten. 540 Euro Förderung sind klasse – aber was kommt später wirklich an?
Aber genauso wichtig sind Fragen wie:
- Wie hoch ist mein persönlicher Steuervorteil heute?
- Wie hoch wird mein Steuersatz voraussichtlich im Alter sein?
- Wie wird mein Geld investiert?
- Welche Kosten hat das Produkt?
- Wie hoch ist später der Rentenfaktor?
- Möchte ich überhaupt eine lebenslange Rente?
- Wie wichtig ist mir die freie Verfügbarkeit meines Vermögens?
- Und sollte ich vielleicht gar nicht zwischen Altersvorsorgedepot und Fondsdepot wählen – sondern beides miteinander kombinieren?
Genau hier beginnt aus unserer Sicht gute Finanzplanung
Das neue Altersvorsorgedepot kann für viele Menschen ein hervorragender Baustein ihrer Altersvorsorge werden. Aber Altersvorsorge ist eben kein Produktvergleich nach dem Motto: „Wo gibt es die größte Zulage?“
Es geht darum, das gesamte Leben mitzudenken. Vielleicht gehören 150 Euro monatlich in das Altersvorsorgedepot und weitere 200 Euro in ein frei verfügbares Depot. Vielleicht lohnt sich ein bestehender Riester-Vertrag. Vielleicht ist eine Umstellung sinnvoll. Und vielleicht sieht die optimale Lösung bei einem 30-Jährigen völlig anders aus als bei einem 55-Jährigen.
Deshalb unser Rat: nichts übereilen.
Nutzen Sie die neuen Möglichkeiten – aber entscheiden Sie erst, nachdem Sie die Auswirkungen verstanden haben. Wir rechnen gemeinsam mit Ihnen durch, wie Förderung, Steuern, Kosten, Kapitalanlage, Flexibilität und spätere Rente in Ihrer persönlichen Situation zusammenspielen.
Denn bei 30 oder 40 Jahren Altersvorsorge kann eine gute Entscheidung heute einen erheblichen Unterschied machen.
540 Euro Förderung mitzunehmen ist schön. Zu wissen, warum man sie mitnimmt und was später daraus wird, ist noch schöner.
